El euro comenzó ayer con más fuerza, ante unos datos de pedidos de fábricas de Alemania para el mes de octubre por encima de lo esperado. Estos datos ayudaron a compensar parcialmente los débiles datos de ventas minoristas de la eurozona del martes y a extender el efecto de las sucesivas sorpresas positivas en los datos de la eurozona. Sin embargo, el mejor comportamiento del euro acabó cediendo ante la presión de un dólar que se fortalecía ampliamente. Con una pérdida del 0,25 % durante la jornada, el EURUSD vuelve a cotizar en el rango comprendido entre el 11 de noviembre y el 30 de noviembre, que se rompió el jueves pasado tras la publicación de los datos del PCE estadounidense y del ISM manufacturero. Es probable que la volatilidad intradía se enfríe un poco a medida que el euro vuelva a entrar en sus rangos anteriores, y que ahora dominen los aspectos técnicos del mercado. En cuanto a datos, la lectura final del PIB del tercer trimestre de la eurozona es la única publicación destacada de hoy, ya que los datos de producción industrial de Alemania ya superaron las expectativas con un -0,1 % intermensual en octubre.
Como sugiere el título del informe de hoy, «mucho ruido y pocas nueces», la sesión de ayer se caracterizó por unos niveles aún elevados de volatilidad intradía a pesar de no haber ningún catalizador evidente. Con una cantidad significativa de riesgo de eventos en el horizonte con el informe final del IPC de la próxima semana y la reunión de la Reserva Federal para el año, no es sorprendente que los niveles de liquidez estén en la parte débil. En este entorno, es habitual que los flujos dominen ampliamente la sesión, y esto se vio ayer, ya que el tradicional fixing de las 16:00 horas de Londres está empezando a tener de nuevo un impacto desmesurado en la fijación de precios del mercado. En torno al fixing, los operadores vendieron el dólar en la mayoría de las divisas del G10. A pesar de los importantes movimientos del dólar especialmente frente a la libra esterlina, la reticencia de los participantes a afrontar la próxima semana con un dólar más débil dados los recientes datos de nóminas y del ISM de servicios hizo que el dólar retrocediera por la tarde y cerrara la jornada al alza. El impulso del índice DXY persistió durante la noche, predominantemente frente a las divisas europeas, mientras China sigue avanzando hacia la reapertura. Sin embargo, el mayor movimiento durante la noche se produjo en el USDJPY, ya que Toyoaki Nakamura, miembro del consejo del Banco de Japón, afirmó que el BoJ necesita continuar con la relajación monetaria para ayudar a la economía a recuperarse de la pandemia. Hoy, es probable que el impulso en el movimiento amplio del dólar y los flujos subyacentes vuelvan a dominar la sesión, ya que el calendario de datos estadounidenses sigue siendo escaso.
La cotización de la libra ayer fue notable en medio de lo que fue una sesión bastante tranquila para los pares de divisas del G10. Esto se debe en gran medida al repunte del 0,6 % del GBPUSD en torno al fixing de las 16:00 horas de Londres. A pesar de registrar el mayor movimiento frente al dólar en la sesión de ayer, lo más destacable fue la incapacidad de la libra esterlina de consolidar el movimiento en la sesión nocturna. Dado que los factores técnicos empiezan a pesar sobre el GBPUSD y que la caída del dólar en general se está agotando tras los datos más sólidos de las nóminas y del sector servicios de EE. UU., esperamos que persista el impulso bajista en la libra antes del calendario de datos cruciales de la semana que viene.
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