Transición con éxito

Los PMI, muy positivos para el petróleo

No sólo la renta variable se ha visto impulsada por los PMI, el petróleo también repunta hoy ante la perspectiva de una recuperación china más sólida y una demanda mundial resistente. Aunque sólo se trata de una encuesta, el desglose de los sondeos ha sido sin duda alentador y eso está levantando al Brent y al WTI en las primeras operaciones.

Todo lo que necesitamos ver ahora son señales de enfriamiento de las presiones sobre los precios y quizás menos calor en el mercado laboral para que el crudo pueda romper potencialmente al alza. Unos tipos de interés más altos que fuercen un aterrizaje brusco sigue siendo el principal riesgo a la baja para los precios del crudo, lo que ha impulsado la consolidación que hemos visto en los últimos meses, y los datos recientes no han hecho más que alimentar esos temores.

Pero con la buena transición de China y los datos de las encuestas que indican una demanda resistente, lo único que nos falta es que desaparezca ese riesgo a la baja para el crecimiento. Sin embargo, puede que tengamos que esperar un poco más, ya que los datos en los que más se centrarán los operadores para ello se publicarán en las próximas semanas. Una repetición de lo ocurrido en enero podría resultar bastante chocante.

Arrastrándose al alza

El oro se encamina tranquilamente hacia un tercer día de ganancias, impulsado hoy por un dólar más débil, ya que otras divisas reaccionan favorablemente a los datos de la encuesta china. El metal amarillo cayó casi un 8% desde sus máximos de febrero, acercándose a un soporte clave en torno a los 1.780-1.800 dólares. Con el impulso desvaneciéndose en la aproximación, no sería una sorpresa verlo pare esas pérdidas antes de los datos cruciales de EE.UU. de las próximas semanas. Por supuesto, depende de que los rendimientos no vuelvan a dispararse y una cierta mejora del apetito por el riesgo tampoco le vendría mal.

Un impulso oportuno

El bitcoin, que no es de los que se pierden un repunte del apetito por el riesgo, cotiza esta mañana más de un 2% al alza. Parece haberse consolidado en torno a los mínimos de finales de febrero en los últimos días, tras no haber logrado romper la resistencia clave -24.500 $-25.500 $- a mediados de mes. Eso podría ser un signo de debilidad, al menos a corto plazo, aunque en última instancia es difícil imaginar que eso ocurra si vemos que el apetito por el riesgo sigue mejorando.

Craig Erlam, analista de mercado sénior, Reino Unido y EMEA, OANDA