Invesco lanza un ETF Equal Weight que ofrece las ventajas de una réplica basada en swaps

La demanda de estrategias Equal Weight no ha dejado de aumentar desde que las cotizaciones de las “Mega Caps” alcanzaron máximos de varias décadas y empezaron a parecer infladas. Esta tendencia se notó en particular con la renta variable estadounidense, donde los ETFs del S&P 500 Equal Weight han captado más de 10.000 millones de dólares netos desde julio de 2024. Los 10 mayores valores del índice S&P 500 siguen representando el 37% en términos de capitalización bursátil, por lo que la concentración se mantiene en niveles históricamente altos.

A diferencia de los productos que existen actualmente en el mercado, Invesco S&P 500 Equal Weight Swap UCITS ETF busca replicar la rentabilidad del índice S&P 500 Equal Weight mediante una réplica basada en swaps. El ETF mantendrá una cesta de acciones de calidad y alcanzará el rendimiento del índice mediante contratos de swaps suscritos con grandes entidades financieras. Estas contrapartes de swaps pagarán al ETF la rentabilidad del índice, menos una comisión acordada, a cambio de la rentabilidad de la cesta de acciones mantenidas por el ETF.

Laure Peyranne, Head of ETFs Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco comenta: “Cuando un ETF domiciliado en Europa utiliza la réplica sintética sobre determinados índices básicos estadounidenses, no está obligado a pagar impuestos por los dividendos obtenidos. Eso nos permite negociar mejores condiciones con nuestras contrapartes de swap, entre ellas percibir la rentabilidad bruta del índice, lo que supone una ventaja frente a un ETF replicado físicamente que suele pagar un impuesto de entre un 15% y un 30% sobre los dividendos. En el caso del S&P 500 Equal Weight, con los niveles de dividendos actuales, corresponde a una mejora de aproximadamente 20 puntos básicos”.

Invesco ha apostado por el modelo de réplica basado en swaps, con un historial ininterrumpido de más de 15 años y más de 65.000 millones de dólares de activos acumulados en su gama de ETFs basados en swaps. Su oferta de productos incluye el Invesco S&P 500 UCITS ETF, con 39.000 millones de dólares, el mayor ETF basado en swaps del mundo. Este último lanzamiento también amplía la oferta Equal Weight de la entidad, al añadir el Invesco S&P 500 Equal Weight Swap UCITS ETF a los Invesco Nasdaq-100 Equal Weight e Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETF.