Una de las claves de los resultados de ambas compañías será ver la tasa de crecimiento del negocio de la nube de ambas (Google Cloud Platform y AWS). En el caso de Alphabet, subía ya al 35% el trimestre previo y superando los 11.000 M $ de ingresos (12% del total de ingresos de la compañía). Los ingresos y BPA esperados para este trimestre son 96.500 M $ y 2.12 $ respectivamente (+12% y +29% comparado con el mismo trimestre de 2023).
En el caso de Amazon, gana más del doble que Alphabet en el negocio de la nube (mayor a 27.000 M $ a cierre del último trimestre), suponiendo una mayor parte de sus ingresos totales (17%) pero la tasa de crecimiento ha sido menor que la de Google durante los últimos trimestres, de hecho se espera un crecimiento cercano al 19% de este segmento en las cuentas del próximo jueves. Los ingresos totales y BPA esperados para la compañía de comercio electrónico rondan los 187.000 M $ y 1.5 $ (+10% y +50% respectivamente frente a 2023) lo que supondría un nuevo hito y máximo de ingresos obtenidos por la compañía en un trimestre.
Independientemente de ello, son dos claros ganadores del Nasdaq, cada uno con su fortaleza, e-commerce y publicidad respectivamente, y que ya suponen junto a Microsoft más del 60% del negocio de la nube mundial medido por los ingresos generados. Como vemos en el gráfico debajo han subido muy considerablemente por encima del Nasdaq 100 desde principios de 2024 (Amazon +58%, Alphabet +45% frente al +28% del índice). En este contexto y dada la valoración actual, vemos “más manejable” los ratios de Alphabet con un PER actual aproximadamente de la mitad que el de Amazon (26 frente a cerca de 50). Como soportes técnicos o zonas para plantear nuevas entradas en caso de que tomasen beneficios destacaríamos las zonas de 220 $ y 190 $ para Amazon y Alphabet respectivamente.
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