Ha sido otra semana turbulenta en los mercados financieros y todavía hay tiempo para otra ola de volatilidad en las últimas horas de negociación.No sólo la inflación está al rojo vivo en estos momentos, ya que las previsiones meteorológicas mediterráneas aquí en el Reino Unido dan otra razón para esperar el fin de semana. Naturalmente, estoy esperando un coro de quejas sobre el calor después de haber sido demasiado suave, lo que se siente extrañamente familiar en este momento. El informe sobre la inflación en EE.UU. del miércoles sigue teniendo efectos en los mercados, aunque dos responsables de la política monetaria de la Fed echaron agua fría a la idea de que es probable una subida de 100 puntos básicos, afirmando que por el momento se prefiere 75. Por supuesto, esto depende de los datos, por lo que tanto James Bullard como Christopher Waller podrían cambiar de opinión entretanto. Promete ser un par de semanas tensas y sin el lujo de los comentarios regulares de la Fed, ya que el período de apagón comienza este fin de semana. Hoy volveremos a escuchar a Bullard, poco después de la publicación de los datos de ventas minoristas y de fabricación del Estado del Imperio. El consumidor es de vital importancia para la economía estadounidense, especialmente ahora que están apareciendo grietas en otros ámbitos, como el mercado inmobiliario.
El gasto se ha mantenido firme a pesar de que las lecturas de sentimiento se han desplomado en los últimos 12 meses, una señal de que los hogares siguen siendo saludables como resultado del aumento del ahorro en los últimos dos años. Pero, ¿durante cuánto tiempo podrá esto sostener la actividad de los consumidores ante el aumento generalizado de los precios? La encuesta sobre el sentimiento de los consumidores de la UM sugiere que no lo hará, ya que se espera que se sitúe por debajo de 50 en julio por primera vez en la historia.Naturalmente, las expectativas de inflación estarán atentas a los signos de suavización tras la ligera caída registrada a principios del verano. La Reserva Federal prestará especial atención a este tipo de datos, ya que podrían proporcionar información sobre el arraigo o no de las expectativas de inflación, lo que podría permitir una vuelta más suave al objetivo a medio plazo.
El petróleo se recupera en medio de las palabras tranquilizadoras de la Fed
Los precios del petróleo vuelven a subir después de haber caído alrededor de un 20% en el último mes, en respuesta a los crecientes temores de recesión. Los datos de la inflación del miércoles no ayudaron a la situación, ya que el mercado valoró la posibilidad de que la Reserva Federal subiera un 1% este mes.
Esto hizo que los precios del crudo bajaran aún más, pero las palabras tranquilizadoras de Bullard y Waller aseguraron a todos que los 75 puntos básicos siguen siendo el caso base. Uf, sólo otros 75 o dos. El Brent ha vuelto a superar los 100 dólares por barril gracias a esas palabras reconfortantes, pero promete seguir siendo inestable en medio de un mercado ajustado y de las continuas preocupaciones por la recesión.
Una ruptura de los 1.700 dólares sería un golpe psicológico.
El oro ha sobrevivido hoy a un nuevo asalto a los 1.700 dólares después de caer brevemente por debajo el jueves. Un dólar más fuerte y unos rendimientos más altos están causando estragos en el metal amarillo, incluso en este entorno de aversión al riesgo. La batalla entre la inflación y los tipos de interés y la recesión está creando un tira y afloja, y es posible que en las próximas semanas veamos cómo la economía se tambalea en medio de las proyecciones de los tipos actuales. Un movimiento por debajo de 1.700 dólares sería un golpe psicológico, pero 1.680 dólares podría ser más significativo.
¿Debería haber más optimismo en torno al bitcoin?
El bitcoin está disfrutando de un respiro, hasta el punto de que ha vuelto a superar los 20.000 dólares tras mostrar una gran resistencia a mediados de la semana durante el último episodio de aversión al riesgo. Esto debería proporcionar comodidad, incluso confianza, en que el bitcoin puede recuperarse desde aquí. Pero no es así. Las perspectivas a corto plazo siguen siendo preocupantes, dado el entorno de riesgo más amplio y los informes de quiebras, etc., en el sector. En todo caso, esto último podría ser más preocupante si finalmente se produce una ruptura a la baja. El tiempo lo dirá.
Craig Erlam, analista de mercado sénior, Reino Unido y EMEA, OANDA