El repunte de la moneda única por encima de la paridad la semana pasada se vio ampliado por el repunte del riesgo tras el IPC estadounidense. Con las expectativas de que el ciclo de subidas de la Reserva Federal se modere a medida que disminuyan las presiones sobre la inflación subyacente, y con una retórica todavía agresiva por parte de los funcionarios del BCE, el estrechamiento de los diferenciales de los tipos de interés entre EE. UU. y la eurozona está contribuyendo a que el euro se consolide en niveles vistos por última vez a mediados de agosto. Aunque el calendario de datos es bastante ligero para la eurozona esta semana, está lleno de ponentes del BCE. Hoy, los miembros del Consejo de Gobierno Panetta, Centeno y de Guindos serán los protagonistas, con comentarios sobre los próximos pasos del BCE y la fijación de precios en el mercado, tras los comentarios de de Guindos de la semana pasada de que los mercados han reaccionado de forma exagerada a la falta de datos de la inflación estadounidense.
Después de caer un 3,65 % a mínimos vistos por última vez a mediados de agosto en las 36 horas siguientes al informe del IPC de octubre, el dólar se está estabilizando esta mañana, ya que los comentarios de la Reserva Federal durante el fin de semana parecían enfriar las expectativas del mercado de un pivote inmediato en la política monetaria estadounidense. Los comentarios más impactantes vinieron de un alto funcionario del FOMC, Christopher Waller, quien subrayó que el informe de inflación del jueves era un solo dato y que el mercado no debía adelantarse a los acontecimientos, al hablar durante la noche en una conferencia de UBS en Sídney. El comentario de Waller sigue al de la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, en el Financial Times durante el fin de semana, que reafirmó los comentarios del presidente Powell del 2 de noviembre de que los mercados deberían centrarse en el nivel de los tipos en contraposición a la velocidad a la que se incrementan ahora, sugiriendo que un cambio a la baja de 50 puntos básicos en diciembre no es indicativo del fin de la lucha de la Reserva Federal contra la inflación. Dado que los funcionarios de la Reserva Federal están tratando de frenar la flexibilización de las condiciones financieras provocada por el debilitamiento del dólar y el repunte del mercado de valores en respuesta al último informe del IPC, y que la revalorización en los mercados financieros está siendo históricamente agresiva, es probable que el dólar retroceda a corto plazo hasta que haya más datos que respalden un descenso secular. En la lista de hoy hay más comentarios de la Reserva Federal, siendo los comentarios de la vicepresidenta Brainard a las 17:30 CET los más destacados.
La mayor sensibilidad de la libra esterlina al sentimiento de riesgo de los inversores la hizo superar hacia el final de la semana pasada, a pesar de los datos que confirman las sombrías perspectivas económicas del Reino Unido. Dada la magnitud del repunte de la libra esterlina, incluso en relación con el euro, que también lideró las ganancias entre el G10, la libra sigue siendo vulnerable a un gran retroceso en los primeros compases de esta semana a medida que se desvanece el repunte del riesgo cruzado. Los comentarios del canciller del Reino Unido, Phillip Hunt, durante el fin de semana sobre un aumento universal de los impuestos para cubrir un déficit fiscal cada vez mayor, probablemente ayuden al retroceso de la libra esta mañana también, ya que subrayan la precaria posición en la que se encuentra la economía británica. Antes del presupuesto de otoño del jueves, los mercados recibirán una actualización del estado actual de la economía británica cuando se publiquen los datos del mercado laboral de septiembre mañana por la mañana y los datos de la inflación de octubre el miércoles por la mañana. Además, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, testificará ante el Comité del Tesoro del Parlamento el miércoles por la tarde junto con sus compañeros del Comité de Política Monetaria, Broadbent, Mann y Dhingra.