El euro experimentó una presión renovada por los titulares en torno a Rusia-Ucrania y registró un nuevo mínimo frente al dólar estadounidense de la noche a la mañana, después de que el sentimiento de riesgo hubiera mejorado algo en el transcurso de ayer. Los flujos de aversión al riesgo en el espacio del G10 se desencadenaron en razón de los titulares de los medios estatales rusos que apuntaban a un supuesto bombardeo de objetivos en las repúblicas populares de Lugansk y Donetsk por parte de las fuerzas armadas ucranianas, en violación de los acuerdos de Minsk. Además de esto, un alto funcionario estadounidense declaró que las afirmaciones de Rusia relativas a la reducción de su presencia militar cerca de Ucrania eran falsas y que, más al contrario, Moscú había sumado 7000 soldados a lo largo de la frontera. Esto llevó a los inversores a una huida hacia la seguridad, con el fortalecimiento del CHF como refugio regional a medida que el euro se debilitaba. Sin embargo, la reacción de aversión al riesgo fue rápidamente desactivada; un movimiento similar ocurrió con el EURUSD después de la apertura en Londres, cuando los informes sugirieron que el Ejército ucraniano había declarado que las fuerzas de ocupación rusas habían disparado contra una aldea en la región de Lugansk.
Los mercados seguirán atentos a la evolución de los acontecimientos. En el orden del día de hoy hay una serie de ponentes del Banco Central Europeo y se esperan comentarios de Pablo Hernández de Cos y Philip Lane, del BCE, a lo largo de la jornada. En otras partes de Europa, se espera que el Banco Central de la República de Turquía mantenga su política sin cambios ya que la preferencia del Gobierno por tipos más bajos debería verse contrarrestada por unas condiciones económicas que imposibilitarían otro recorte de tipos, dada la inflación, que se elevó al 48 % en enero, y el sentimiento en torno a la lira, que se ha quedado congelado.
El dólar estadounidense siguió ofreciéndose ayer mientras los mercados seguían negociando con el trasfondo de las noticias sobre la retirada de las tropas rusas de la frontera y la paralización de los ejercicios militares. Sin embargo, las autoridades estadounidenses no tardaron en afirmar que estos informes eran falsos, lo que ayudó a impulsar el dólar, al que le había pasado factura el sentimiento de riesgo recientemente recuperado en los mercados. Esta mañana, los informes del Ejército de Ucrania que apuntan a que las fuerzas de ocupación rusas han abierto fuego contra una aldea en la región de Lugansk han alimentado las preocupaciones de las que se han hecho eco las autoridades estadounidenses durante la noche y están ayudando a mantenerse a los bonos y la oferta de dólares estadounidenses, mientras los mercados se preparan para lo que podría ser otra oleada de intensificación de las operaciones militares en la frontera. Resumiendo los acontecimientos económicos del calendario de ayer, las ventas minoristas mostraron una fuerte expansión en enero, con un aumento de las ventas del 3,8 % interanual frente al consenso del 2,0 %, mientras que en las actas de la reunión del FOMC los funcionarios de la Fed señalaron que un consenso de 4 o 5 aumentos este año es probable en marzo.
En cuanto a las ventas minoristas, el impacto en el mercado fue probablemente más limitado, ya que las cifras desestacionalizadas sobrevaloraron los datos de ventas minoristas: la NSA reveló que las cifras de enero reflejaron el mayor descenso intermensual en las ventas al por menor desde que la serie se empezó a elaborar en 1992. Mientras tanto, las actas de la reunión del FOMC mostraron poco debate sobre el ajuste cuantitativo, y solo la temática de las ventas activas de bonos de titulización hipotecaria sobre inmuebles (MBS) fue objeto de discusión, siendo acordada por la «mayoría de los participantes». Dado que el calendario de hoy está prácticamente en blanco para EE. UU., la atención se sigue centrando en la evolución de los flujos macro y los riesgos globales en general.
A pesar de los datos de inflación más altos de lo esperado publicados ayer por la mañana por el Reino Unido, el repunte de la libra tuvo lugar mucho más tarde durante la jornada y fue impulsado por una depreciación más amplia del dólar. Centrándose primero en los datos de inflación de enero, el aumento del IPC general del 5,4 % al 5,5 % no se reflejó en un aumento sustancial de la ponderación en los precios de una subida de 50 puntos básicos del Banco en marzo y, por tanto, solo tuvo un ligero impacto en la libra esterlina. Esto se debe en gran medida al posicionamiento agresivo en el período previo a la publicación, con los mercados de permutas de índices del tipo del euro a un día (OIS) reflejando en los precios alrededor de un 50 % de probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos, así como a la naturaleza limitada del empuje inflacionario en enero. La cifra del IPC, superior a la prevista, se debió en gran medida a los menores descuentos en ropa y calzado, inferiores a lo habitual en enero, que impulsaron la cifra interanual. En cambio, los titulares progresivamente favorables en torno a Ucrania y Rusia, que recortaron la fortaleza del dólar al margen, provocaron que la libra registrara una ganancia del 0,36 % frente al dólar a lo largo del día. El GBPUSD se sitúa ahora en lo más alto de su rango de febrero, con un nítido enfoque aún en cómo los mercados de tipos están asimilando las noticias de inflación entrantes y el escenario de riesgo en general.