El índice del dólar amplio estadounidense cerró este miércoles casi plano, pese a alcanzar un nuevo máximo en varias décadas de 108,5 y un mínimo intradía de 107,5. Los mercados de valores no adoptaron un tono decidido a lo largo del día y ese hecho hizo que la percepción de riesgo desempeñara un papel menos importante en los movimientos de ayer en las divisas del G10 en comparación con las últimas semanas. En cambio, el candente informe del IPC de ayer, en el que el ritmo de la inflación aumentó un 1,3 % intermensual y elevó el tipo general interanual hasta el 9,1 %, suscitó la mayor parte de la volatilidad del día. Los mercados de bonos se erigieron en los protagonistas después de que se divulgaran los datos, con los tipos de la parte corta repuntando fuertemente por la especulación relativa a que la Reserva Federal tendría que continuar con un ciclo de alzas agresivo a pesar de las inquietudes por el crecimiento, lo que inicialmente impulsó al dólar y vio al EURUSD romper brevemente la paridad. En los mercados de capitales, los operadores descontaron plenamente 75 puntos básicos de subida por la Reserva Federal en julio por primera vez desde la reunión de junio, pero esto duró poco, después de la decisión del Banco de Canadá de especular sobre si la Fed procedería con una subida aún mayor de 100 puntos básicos. Sin embargo, a medida que los operadores de tipos se volvían más alcistas con respecto a la trayectoria política a corto plazo de la Reserva Federal, las preocupaciones sobre la perspectiva de crecimiento continuaron manifestándose en el extremo posterior de la curva.
En última instancia, esto hizo que la curva de los Treasuries se invirtiera aún más entre los dos niveles de referencia (2 años y 10 años). Tras la publicación del IPC, los directivos de la Reserva Federal, incluido la destacada «paloma» Raphael Bostic, indican ahora que, después del último informe de inflación, «todo está sobre la mesa» para la próxima reunión de la Fed. Dado que las condiciones de crecimiento siguen siendo una preocupación importante para los mercados y domina la presión de los tipos de EE. UU., los pares de divisas del G10 se encuentran bajo una nueva presión esta mañana, mientras el dólar revierte las pérdidas de ayer. Para el yen japonés, el aumento de las expectativas de ajustes de la Reserva Federal y una amplia subida del dólar han resultado en nuevos mínimos de varias décadas, con una caída del yen de más del 17 % en el año.
Los acontecimientos políticos no hicieron mella en la libra. En cambio, los eventos en los mercados norteamericanos impulsaron la volatilidad en los pares del USD, empequeñeciendo el impacto de una cifra del PIB más sólida de lo esperado por la mañana. La libra cayó cerca de un punto porcentual inmediatamente después del informe más fuerte del IPC de EE. UU., antes de invertir completamente el movimiento en la siguiente hora, mientras el dólar se vendía y en los mercados de bonos se desvanecía su reacción inicial al IPC. Con la paridad actuando como un fuerte nivel de soporte para el EURUSD, la libra también cayó contra la moneda única después del informe de inflación. Sin embargo, a pesar de la volatilidad intradía, el GBPUSD cerró la sesión relativamente plano, con una presión renovada que se mantuvo durante la noche. Esta mañana, el par cotiza cerca de cuatro décimas por debajo mientras se apuesta por el dólar amplio en un entorno de riesgo definitivamente marcado por la huida del riesgo, mientras que hay poco que destaque en el calendario económico para compensar la percepción cada vez más bajista.
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