Va a ser un viaje lleno de baches

Las ventas minoristas en el Reino Unido vuelven a caer

Ha sido una semana ajetreada para los datos económicos del Reino Unido y muchos pueden estar tan confusos sobre las perspectivas como lo estaban antes. Los datos anteriores indicaban que el país podría haber logrado evitar una recesión en el cuarto trimestre pero, al mismo tiempo, las ventas al por menor sugieren con fuerza que los hogares están notando la tensión, lo que nos lleva a preguntarnos si la Copa del Mundo sólo ha retrasado lo inevitable.

Mientras tanto, las cifras del mercado laboral siguen siendo sólidas, hasta el punto de que los salarios continúan acelerándose al alza mientras siguen sin poder seguir el ritmo de la inflación. Si bien esto explica por qué los hogares están gastando menos, no alivia los temores en el seno del Banco de Inglaterra de que conseguir que la inflación vuelva de forma sostenible al 2% podría requerir infligir más dolor a los hogares. Un dilema poco envidiable, pero los responsables políticos están de acuerdo en que la inflación debe tener prioridad. Y cuando ésta sigue por encima del 10%, está claro que eso significa que las subidas de tipos seguirán llegando.

Baches de velocidad por delante

Los precios del petróleo han estado entrecortados esta semana después de volver a subir hacia sus máximos de finales de diciembre y principios de enero. Parece que el repunte se está quedando sin impulso en medio de una semana de datos menos prometedores procedentes de EE.UU. y de un empeoramiento del sentimiento del mercado, en términos más generales. Era de esperar. Después de todo, no es como si fuéramos a pasar de la pesadumbre de 2022 a un optimismo implacable así como así. Este año va a ser un viaje lleno de baches y esta semana ha sido simplemente el primer badén de muchos. Con tantos otros factores que también influyen en el precio del petróleo, espero que la volatilidad no vaya a ninguna parte.

El oro no está lejos de los máximos históricos

Otro repunte el jueves hizo que el oro superara el máximo de la semana pasada, pero ya se está topando con resistencias y cotiza ligeramente a la baja en el día. Aunque no es el fin del mundo, está claro que el impulso se está desvaneciendo lo que, tras un fuerte repunte desde noviembre, podría sugerir que es posible una corrección. El entorno sigue siendo favorable para el oro, pero una corrección podría ser saludable teniendo en cuenta que ahora ha repuntado casi un 20% desde sus mínimos de principios de noviembre y se sitúa a poco más de un 6% de sus máximos históricos.

Vuelve la volatilidad

Ha sido una semana muy agitada para el bitcoin después de que la criptodivisa volviera a la vida, impulsada por un entorno de riesgo muy mejorado. Un periodo de relativa calma en el espacio criptográfico ha permitido tal repunte, siendo el tiempo claramente un gran sanador y todo eso. Aún así, como hemos visto en el cripto, la volatilidad funciona en ambos sentidos y lo que hemos visto esta última semana sugiere que aún queda mucho por venir.

Craig Erlam, analista de mercado sénior, Reino Unido y EMEA, OANDA