2024, un año crucial para la economía

El crecimiento mundial sigue curvándose, pero no se rompe

Por tercer año consecutivo, el crecimiento de la economía mundial se ralentizará hasta el 2,2% en 2024, tras el 2,6% del año pasado.

Aunque el aterrizaje suave parece estar en marcha en EE.UU., la actividad económica debería seguir desacelerándose en el primer semestre del año a raíz del gasto de los hogares, sobre todo porque seguirá disminuyendo el apoyo de la reserva de ahorros excedentarios acumulados durante la pandemia, que ahora está en gran parte agotada.

En Europa se espera un estancamiento en el primer semestre. La industria manufacturera sigue penalizada por unos costes persistentemente elevados y la debilidad de la demanda exterior.

Inflación y tipos de interés: un entorno adverso para las empresas

A pesar de un descenso en 2023, y de una tendencia a corto plazo bastante tranquilizadora, la inflación subyacente sigue duplicando el objetivo de los bancos centrales en la mayoría de las zonas monetarias desarrolladas. El reto para 2024 consistirá en ver si el endurecimiento monetario en curso desde hace más de 18 meses es suficiente para recorrer la "dar un empujón" y devolver la inflación al 2%. Y mantenerla ahí.

En cualquier caso, y salvo incidentes, el entorno de tipos de interés al que todos los agentes - hogares, empresas y gobiernos - se han acostumbrado en los últimos quince años pertenece ya al pasado y los tipos de interés deberían permanecer en niveles elevados a lo largo del año en todas las economías avanzadas.

Este entorno económico adverso hará que las empresas se enfrenten a una situación difícil. Una fuerte aceleración de las insolvencias es, por tanto, uno de los principales riesgos a la baja de nuestro escenario central, que en muchos aspectos se asemeja más a una cresta que a un bulevar.