Parece que a los inversores les va a tocar sudar por el resultado de la saga de Evergrande. Un rescate parece ir en contra de todo lo que los dirigentes chinos se han esforzado por conseguir. Un colapso sería un movimiento audaz que podría tener graves ramificaciones, para los responsables y para los que no lo son.
El efecto dominó podría ser enorme, por no mencionar el impacto en el mercado inmobiliario y en la economía en general. Por eso la tercera opción parece la más probable en este momento. La forma que adoptará y el momento en que se producirá es más difícil de predecir.
Y éste es sólo uno de los muchos riesgos a los que se enfrentan los inversores en este momento. Parte de lo que les ha puesto tan nerviosos en primer lugar es el evento que tiene lugar hoy y mañana, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. Un paso en falso del banco central mañana podría tener un impacto mayor que el que hemos visto en los últimos días.
Lo más probable es que Jerome Powell explique que el plan sigue siendo reducir las compras de activos este año, pero va a ir acompañado de tantas advertencias dovish que los inversores seguirán a bordo. El banco central se compra un par de meses más mientras deja la puerta abierta a cambiar de rumbo si la situación lo justifica. Un enfoque sensato, a fin de cuentas.
Por supuesto, la Fed es uno de los numerosos bancos centrales que se reúnen esta semana, muchos de los cuales también están considerando sus estrategias de salida ante la fuerte recuperación económica, la alta inflación y los numerosos vientos en contra. Sin el beneficio potencial de una inflación persistentemente baja -la mayoría sigue esperando que sea mucho más baja en los próximos dos años- los bancos centrales pueden tener un verdadero trabajo en sus manos para sacarnos de esta crisis. Eso es lo que más temen los inversores.
El petróleo cae por tercer día
Los precios del petróleo retroceden por tercer día, a pesar de que el sentimiento del mercado mejora en general. Los precios del crudo se acercaron a los máximos del verano antes de que se produjera una recogida de beneficios y, con la vuelta a las operaciones en el Golfo de México, parece que el mercado ha entrado en un periodo correctivo.
Dicho esto, el WTI ya está viendo cierto apoyo en torno a los 70 dólares, donde finalmente rompió por encima la semana pasada tras múltiples intentos. Esta fue la primera gran prueba por debajo y hasta ahora está aguantando bastante bien. Un movimiento por debajo de esta cifra podría hacer que la atención volviera a los 67-68 dólares, donde encontró apoyo a principios de septiembre.
También es posible que los efectos de la historia de Evergrande repercutan en el crudo, ya que China es el mayor importador del mundo y la empresa inmobiliaria es un riesgo para el crecimiento. Será interesante ver si esto continúa en los próximos días, en caso de que la situación siga deteriorándose.
El oro no actúa como un refugio seguro
El oro ha sido un producto interesante de observar en los últimos días. Por un lado, es un refugio tradicional. Por otro, se vendió fuertemente el jueves e incluso ahora, sólo ha recuperado la mitad de esas pérdidas. No es un comportamiento de refugio perfecto si los inversores están tan preocupados por Evergrande como se ha sugerido.
El metal amarillo sigue en una situación incómoda y, en última instancia, la clave está en la Reserva Federal. Si la Reserva Federal se muestra pesimista, el oro será recibido con los brazos abiertos. Lo contrario podría hacer que volviera a dirigirse hacia los 1.750 dólares e incluso por debajo. Algo intermedio podría hacer que la consolidación continuara en torno a los 1.800 dólares.
¿Bitcoin en modo de corrección?
El bitcoin tampoco está actuando como un refugio seguro, ya que cayó al principio de la semana antes de encontrar cierto apoyo justo por encima de los 40.000 dólares. Es posible que el bitcoin haya entrado en una fase de corrección, ya que el reciente soporte parece haber cedido.
Una ruptura por debajo de los 40.000 dólares podría acelerar el movimiento a la baja, con la primera gran prueba en torno a los 36.000-37.000 dólares. Por debajo de esa cifra, la región de soporte entre mayo y julio vuelve a estar en el punto de mira. Tal vez oigamos pronto algo más de Elon Musk, amigo de los criptoentusiastas.
Una cosa está clara, el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, no tiene la influencia del CEO de Tesla. Bukele ha pasado de defensor del bitcoin a especulador y asesor, con el respaldo de los fondos limitados del país, afirmando extrañamente que "nunca podrán vencerte si compras las caídas", "consejo presidencial". ¿Qué puede salir mal?
Si (
No(
